蔡梅英（白光 饰）出生在一个非常贫穷的家庭之中，父亲（钱千里 饰）为了偿还欠陈老爷的田租，将蔡梅英卖给了陈老爷做他的婢女。就这样，年幼的蔡梅英开始了寄人篱下的生活。陈老爷的儿子道生（翁午 饰）年龄和蔡梅英相仿，两人很快就熟络了起来，然而陈老爷不允许儿子同下人交往，为了拆散两人，他将道生送往了国外深造。一晃眼多年过去，学成…

罗洁夫向死去的妻子绣兰的相片做忏悔，他的表妹小燕来说有一个怪事，有一个黑影老在跟着她，小燕走后,他一个人在屋内，幻觉中她死去的妻子又来跟他说了些话。后来小燕的同学于克明来说他接到一封恐吓信，信中说叫他与小燕断绝关系。罗洁夫他提出为了小燕的安全禁止于克明与小燕来往，经过痛苦的决定于克明同意离开小燕，罗洁夫向姐夫孟利群表明…

通过一块压岁钱的流转，生动地展示了30年代五光十色的都市社会生活，揭示了隐藏在金钱后面的人与人之间的相互关系，写出了当时半殖民地半封建的中国社会经济混乱和分崩离析。